Рынок ценных бумаг
Неотъемлемой частью международного финансового рынка является рынок ценных бумаг, предметом оборота которого являются государственные облигации, акции и депозитарные расписки.По характеру размещения ценных бумаг рынки могут быть первичными и вторичными. Функцией первичного рынка является размещение новых ценных бумаг. Это размещение может быть закрытым, недоступным широкому кругу лиц, или публичным (IPO). На вторичном рынке происходит основной оборот выпущенных ранее ценных бумаг и прошедших этап первичного размещения. Этот рынок известен наибольшему количеству инвесторов, и представляет собой биржу ценных бумаг.
Кроме первичного и вторичного рынков ценных бумаг существуют так называемые третий и четвертый. Третий рынок осуществляет торговлю бумагами, не проходившими процедуру первичного размещения, также он известен как внебиржевой рынок. Четвертый рынок осуществляет непосредственную торговлю между инвесторами путем использования электронных систем торговли.
Помимо вышеописанного принципа, рынки ценных бумаг могут быть классифицированы по виду торгуемых инструментов (рынок облигаций, акций, производственных финансовых инструментов), по структуре организации (биржевой и внебиржевой), по территориальному охвату (международный, региональный и национальный), по срокам торговли (кратко- средне- и долгосрочный), по видам сделок и по многим другим критериям.
Составной частью рынка ценных бумаг является рынок облигаций, на котором осуществляются среднесрочные и долгосрочные сделки по заимствованию. Инструментами торговли на этом рынке являются векселя и облигации государственного займа, имеющие определенный номинальный процент доходности и срок погашения от года до 30 лет. Большая часть сделок с облигациями и векселями осуществляется на внебиржевом рынке, однако некоторые биржевые площадки (Лондонская, Нью-Йоркская) также ими торгуют.
Облигации
Облигация - ценная бумага, держатель которой имеет право получить, а эмитент обязуется выплатить ее номинальную стоимость в определенный срок. Существуют беспроцентные облигации, облигации с постоянным процентом (купонные) и облигации с изменяющимся процентом прибыли. При выпуске беспроцентных (дисконтных) облигаций их стоимость ниже номинала, и чем меньше срок до погашения облигации, тем выше ее стоимость. Облигации с постоянным процентом прибыли предусматривают выплату определенной части ее стоимости держателю – так называемый купон. Прибыль по облигациям с плавающим процентом зависит от определенных макроэкономических показателей. Облигации служат источником дополнительных средств для эмитента, и по сути своей напоминают кредитование. Для инвесторов облигации предлагают фиксированный период обращения и процент доходности, что позволяет планировать долговременную прибыль.Акции
Акции являются ценными бумагами, держатель которых имеет право на получение части доходов акционерного общества в виде начисляемых дивидендов, а также на право участия в его управлении. Акции могут быть обычными, доход по которым распределяется равномерно и зависит от размера получаемой прибыли, и привилегированными, процент доходности по которым фиксирован. Для участия в биржевых торгах акции проходят процедуру размещения, после чего возможна свободная их покупка и продажа. Не проходившие процедуру размещения акции могут участвовать во внебиржевых торгах.Депозитарные расписки
Депозитарная расписка – финансовый документ, удостоверяющий, что оговоренные в ней ценные бумаги помещены в банк-депозитарий страны эмитента ценных бумаг. Владелец депозитарной расписки имеет право пользоваться выгодами от указанных в ней ценных бумаг. Наиболее широко известными являются депозитарные расписки для обращения в США и глобальные депозитарные расписки (для обращения в Европе).Особенностью биржевого фондового рынка является привязка определенного финансового инструмента к конкретной биржевой площадке. Торги по этому инструменту проводятся только в рабочие часы той площадки, где он размещен. Положительным моментом для трейдеров является четкое определение времени торгов, но в то же время ограничение времени работы биржи уменьшает размер потенциально возможной прибыли.
